Laporan Bulanan Bahan Baku Kabel (Aluminium) Mei 2023

1. Dasar-dasar

1. Baru-baru ini, Perusahaan Aluminium Yunnan mengadakan pertemuan khusus untuk mempromosikan 15 tugas khusus utama dan 5 masalah utama melalui operasi bagan dinding, meringkas dan menganalisis kemajuan tugas khusus dan masalah utama dari Januari hingga April, dan mengatur serta menerapkan langkah selanjutnya dari bekerja.

2. Menurut data dari Biro Statistik Nasional, dari Januari hingga April 2023, industri peleburan dan peleburan logam non-ferro mencapai pendapatan 2.359,98 miliar yuan, meningkat dari tahun ke tahun sebesar 0,6%; Biaya operasi adalah 2245100 juta yuan, meningkat dari tahun ke tahun sebesar 3,9%; Total laba adalah 49,3 miliar yuan, penurunan tahun-ke-tahun sebesar 55,1%.

3. Menurut data dari Biro Statistik Nasional, produksi aluminium elektrolit pada bulan April adalah 3,33 juta ton, meningkat dari tahun ke tahun sebesar 0,8%; Produksi aluminium elektrolitik dari Januari hingga April adalah 13,32 juta ton, peningkatan kumulatif year-on-year sebesar 3,9%. Masih ada laporan pengurangan produksi di wilayah Yunnan selama sebulan, namun belum dilaksanakan. Kapasitas produksi aktual belum terpengaruh, dan dimulainya kembali produksi di Sichuan, Guangxi, dan tempat lain relatif lambat. Perubahan bulan ke bulan dalam produksi aluminium elektrolit pada bulan April tidak signifikan dibandingkan dengan bulan Maret. Diharapkan dimulainya kembali produksi aluminium elektrolit dalam negeri pada bulan Mei terutama akan berasal dari Guizhou dan Sichuan,

4. Menurut data Badan Pusat Statistik, produksi alumina pada bulan April sebesar 6,95 juta ton, mengalami penurunan year on year sebesar 0,6%; Produksi kumulatif dari Januari hingga April adalah 26,516 juta ton, meningkat dari tahun ke tahun sebesar 4,0%. Diantaranya, produksi alumina di Shandong dan Guangxi dari Januari hingga April masing-masing sebesar 9,623 juta ton dan 4,5248 juta ton, meningkat dari tahun ke tahun sebesar 11,44% dan 16,41%. Produksi alumina di Shanxi adalah 6,1217 juta ton, turun 8,33% year-on-year.

5. Menurut data Badan Pusat Statistik, produksi aluminium pada bulan April mencapai 5,41 juta ton, meningkat 7,0% year on year; Produksi Shandong menduduki peringkat pertama sebesar 1,1231 juta ton, meningkat dari tahun ke tahun sebesar 4,08%, diikuti oleh wilayah Henan, dengan produksi sebesar 914400 ton pada bulan April; Produksi kumulatif dari Januari hingga April adalah 19,399 juta ton, meningkat dari tahun ke tahun sebesar 3,7%. Diantaranya, produksi aluminium di Shandong dan Guangdong naik 1,06% dan 0,54% year-on-year dari Januari hingga April, sedangkan produksi aluminium di Shanxi turun 2,35% year-on-year.

6. Dapat dipahami bahwa situasi operasi perusahaan bahan aluminium pada bulan April tetap stabil dibandingkan bulan Maret, tetapi tren output pesanan yang lemah, terutama hambatan pada profil bangunan, lebih terlihat jelas. Setelah memasuki bulan Mei, penurunan pesanan perusahaan sangat signifikan, dan pasar memiliki suasana pesimistis yang kuat. Di bawah pengaruh off-season jangka pendek, diharapkan tingkat operasi dapat menurun.

2. Tinjauan Pasar

Pada bulan Mei, tren Shanghai Aluminium secara keseluruhan juga lemah, dengan koreksi volatilitas. Kisaran keseluruhan antara 17455 dan 18500, dengan penurunan kumulatif 2,46% bulan ini, yang relatif kecil dibandingkan dengan pasar eksternal.

Pada awal Mei, karena libur Hari Buruh, Shanghai Aluminium ditutup. Pada 4 Mei, itu kembali normal. Hasil kenaikan suku bunga Federal Reserve membuahkan hasil, dan kekuatan utama Aluminium Shanghai menunjukkan tren sempit dan fluktuatif secara keseluruhan. Namun kemudian saham Bank of America anjlok tajam, membuat investor kembali khawatir dengan krisis Bank of America. Krisis utang AS juga menyusul. Di bawah berita bunga negatif terus menerus, Shanghai Aluminium juga terus turun, dan pernah jatuh di bawah 18.000, dan karena krisis utang AS terus bergejolak, Pada bulan Mei, PMI industri manufaktur China turun sebesar 0,4 poin persentase dibandingkan bulan sebelumnya, menunjukkan bahwa permintaan di pasar manufaktur masih belum mencukupi dan pelepasan kapasitas produksi perusahaan terkendala. Sentimen pesimis di pasar menyebar, dan pada tanggal 25, kekuatan utama Aluminium Shanghai jatuh ke level terendah baru 17455 untuk tahun ini. Selanjutnya, pasar pulih dari penurunan oversold, dan kemajuan juga dicapai dalam negosiasi batas utang AS. Pemulihan emosional pasar terlihat jelas, dan Shanghai Aluminium berhenti jatuh dan pulih kembali. Di akhir bulan, kembali ke atas 18000. Diperkirakan fokus keseluruhan Juni akan bergeser ke atas dibandingkan Mei, atau berfluktuasi di sekitar 176-1900. Selanjutnya, pasar pulih dari penurunan oversold, dan kemajuan juga dicapai dalam negosiasi batas utang AS. Pemulihan emosional pasar terlihat jelas, dan Shanghai Aluminium berhenti jatuh dan pulih kembali. Di akhir bulan, kembali ke atas 18000. Diperkirakan fokus keseluruhan Juni akan bergeser ke atas dibandingkan Mei, atau berfluktuasi di sekitar 176-1900. Selanjutnya, pasar pulih dari penurunan oversold, dan kemajuan juga dicapai dalam negosiasi batas utang AS. Pemulihan emosional pasar terlihat jelas, dan Shanghai Aluminium berhenti jatuh dan pulih kembali. Di akhir bulan, kembali ke atas 18000. Diperkirakan fokus keseluruhan Juni akan bergeser ke atas dibandingkan Mei, atau berfluktuasi di sekitar 176-1900.

Berita makro di bulan Mei bearish, dengan harga aluminium yang lemah dan tren penurunan baru dalam pesanan dari perusahaan aluminium daur ulang. Sebagian besar perusahaan ingot paduan mengalami beberapa tingkat pengurangan kapasitas, terutama karena terus melemahnya permintaan hilir. Selain itu, biaya produksi yang tinggi dan kinerja pasar yang lemah juga memiliki dampak negatif yang signifikan terhadap antusiasme produksi perusahaan, dengan transaksi pasar secara keseluruhan lebih rendah dari bulan April. Wilayah barat daya juga akan memasuki musim banjir, dan baru-baru ini ada sinyal dari Yunnan bahwa kapasitas produksi akan dilanjutkan. Perusahaan seperti Yunnan Aluminium telah melakukan persiapan yang cukup, dan celah pasokan aluminium elektrolitik akan terisi. Ada juga batasan tertentu pada harga aluminium,

3. Aspek persediaan

Per akhir Mei, persediaan aluminium LME mencapai 579525 ton, meningkat 11025 ton atau 1,94% dibanding awal bulan. Total persediaan tetap pada level tinggi pada awal Februari tahun ini. Persediaan aluminium Bursa Berjangka Shanghai terus menurun sejak pertengahan Maret tahun ini. Per 26 Mei, total persediaan Shanghai Futures Aluminium mencapai 154.815 ton, turun 80.994 ton atau 34,35% dibandingkan awal bulan. Total persediaan mendekati level rendah pada awal Januari tahun ini. Sejak awal Maret tahun ini, persediaan ingot aluminium sosial di 8 wilayah di China terus menurun. Pada akhir Mei, inventaris sosial ingot aluminium elektrolitik di China telah turun di bawah 600.000 ton, sekitar 595.000 ton, turun 290.000 ton atau 32. 77% dibandingkan awal bulan; Dibandingkan dengan tingginya persediaan 1,269 juta ton di bulan Maret, turun 674000 ton, turun 53,11%.

4. Pasar Sampah

Pada bulan Mei, harga aluminium bekas terus menurun. Menurut data dari Fubao Nonferrous Metals, per 31 Mei 2023, harga paduan aluminium menggunakan bahan putih di wilayah arus utama di Tiongkok adalah 15.000-15.200 yuan/ton, dan harga kawat aluminium cerah adalah 16.100-16.400 yuan/ton . Harga bahan paduan aluminium dan kawat aluminium umumnya turun sekitar 200 yuan/ton; Harga arus utama pasar kaleng minuman adalah 12800-13000 yuan/ton, dan harga utama aluminium mesin bersih adalah antara 13900-14200 yuan/ton. Fluktuasi pada akhir April kecil, dan pada dasarnya tetap stabil.

Pada bulan Mei juga terdapat perbedaan variasi aluminium bekas, dengan bahan baku ingot paduan aluminium menunjukkan ketahanan terhadap penurunan, sedangkan kawat aluminium, bahan profil, dan lainnya menunjukkan penurunan sekitar 200; Alasan utama penurunan produksi limbah aluminium aluminium kali ini adalah karena ketatnya pasokan barang di pasar dan stabilnya harga ingot paduan aluminium. Dapat dipahami bahwa meskipun ada kekurangan pesanan dari perusahaan ingot paduan aluminium daur ulang pada bulan Mei, karena alasan biaya, harga telah menunjukkan penolakan terhadap penurunan, dan pabrik aluminium mempertahankan model pengadaan sesuai permintaan untuk aluminium bekas; Dalam hal keuntungan, dapat dipahami bahwa biaya di Cina Timur telah meningkat karena tenaga, dan keuntungan perusahaan telah dikompresi lagi.

5. Prospek pasar

Pada bulan Mei, sentimen makro kosong, masalah batas Utang AS dikombinasikan dengan data ekonomi domestik yang buruk, dan harga aluminium lemah dan fluktuatif; Dengan resolusi sementara dari krisis plafon utang AS di akhir bulan, harga aluminium telah melihat peluang untuk rebound. Namun, bayang-bayang resesi ekonomi sulit dihilangkan, dan belum ada perbaikan fundamental yang signifikan. Musim konsumsi tradisional sudah dekat. Meskipun tanda-tanda transisi musiman di luar musim tidak terlihat jelas tahun ini, proporsi air aluminium meningkat, ditambah dengan peningkatan produksi batang aluminium dan tekanan signifikan pada akumulasi persediaan. Saat ini, permintaan sulit optimis berdasarkan pesanan hilir dan kinerja operasi. Selain itu, karena Southwest secara resmi memasuki musim hujan, sisi biaya anoda pra-panggang dan harga listrik terus menurun, dan masih ada kemungkinan pusat gravitasi harga aluminium bergerak ke bawah. Secara makro, mewaspadai gangguan yang tidak terduga dan masalah likuiditas di luar negeri, sedangkan secara fundamental memperhatikan kinerja PLTA Southwest dan pemenuhan konsumsi aktual selanjutnya.